Se perfino un bond legato a Blackstone va in default, qualcosa non funziona…

Blackstone ha fatto default su un’obbligazione da 562 milioni di dollari sostenuta dal proprietario finlandese Sponda Oy, che ha acquisito nel 2018, un fatto che secondo Blackstone è stato aggravato dalla guerra della Russia contro l’Ucraina.

Secondo una fonte, la società di investimento globale ha saldato quasi la totalità del debito sulle obbligazioni, con un residuo di circa 300 milioni di dollari.

Blackstone aveva chiesto una proroga ai detentori delle obbligazioni per avere il tempo di liquidare gli asset del portafoglio di negozi e uffici di Sponda Oy per ripagare il debito – che Blackstone ha acquistato per 1,9 miliardi di dollari nel 2018 – ma con le guerre in corso che hanno disturbato le condizioni di mercato e le vendite, gli obbligazionisti hanno votato contro la richiesta della società che, a questo punto, ha agito unilateralmente e ha mandato il bond in default. Certo che è strano vedere una società che capitalizza 103 miliardi di USD fare default per 300 milioni, ma , evidentemente, esiste un limite a tutto e Blackstone ha ritenuto che intervenire direttamente nel rifinianziamento fosse più costoso rispetto al default.

Mountstreet, gestore dei prestiti, ha dichiarato che il debito sarà trasferito a un gestore speciale, mentre Blackstone spera che il valore delle attività commerciali e degli uffici di Sponda Oy possa aiutarli a prevalere.

“Questo debito riguarda una piccola parte del portafoglio di Sponda”, ha dichiarato Blackstone in un comunicato. “Siamo delusi dal fatto che il servicer non abbia avanzato la nostra proposta, che riflette i nostri migliori sforzi e che riteniamo possa garantire il miglior risultato per gli obbligazionisti. Continuiamo ad avere piena fiducia nel portafoglio principale di Sponda e nel suo team di gestione, la cui priorità rimane la realizzazione di attività retail e uffici di alta qualità”.

Il portafoglio di Sponda Oy comprende circa 3,6 milioni di metri quadrati di immobili ad uso ufficio e commerciale sparsi in tutta la Finlandia. Ma la guerra in Ucraina, insieme alle continue conseguenze per gli uffici delle interruzioni di COVID, hanno reso più difficile per Blackstone ripagare il debito sulle proprietà.

La potenziale adesione della Finlandia alla NATO, divenuta più probabile giovedì mattina, è stata considerata un fattore decisivo per l’evoluzione del conflitto con la Russia, in quanto la vicinanza del Paese a San Pietroburgo offre all’alleanza un vantaggio tattico in caso di conflitto generalizzato.

Fitch ha declassato le note all’inizio di dicembre, sottolineando le “prospettive macroeconomiche”. Il declassamento ha reso difficile trovare finanziatori disposti ad aiutare Blackstone a rifinanziarsi a fronte di “attività illiquide”, con la data di scadenza del debito che si avvicina rapidamente a febbraio.

La recente tendenza al ricorso al debito a breve termine da parte degli investitori scandinavi ha messo in allarme gli osservatori per la sua vulnerabilità all’aumento dei tassi di interesse, esacerbata anche dalla guerra in Ucraina.

Il titolo Blackstone ha registrato un rapido calo di 3 punti percentuali giovedì mattina, ma ha rapidamente recuperato parte dei progressi fatti da quando ha raggiunto un minimo di 52 settimane di circa 72 dollari per azione negli ultimi giorni del dicembre 2022.