{"id":18072,"date":"2016-09-23T11:00:48","date_gmt":"2016-09-23T09:00:48","guid":{"rendered":"http:\/\/www.appelloalpopolo.it\/?p=18072"},"modified":"2016-09-23T11:00:48","modified_gmt":"2016-09-23T09:00:48","slug":"renzi-ha-torto-su-tutto-tranne-che-su-deutsche-bank","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/?p=18072","title":{"rendered":"Renzi ha torto su tutto, tranne che su Deutsche Bank"},"content":{"rendered":"

di VOCI DALL’ESTERO (ZeroHedge)<\/strong><\/p>\n

Un articolo di ZeroHedge fotografa la situazione delle banche italiane e tedesche<\/a>. Il premier Renzi, costretto all\u2019angolo dalla spinosissima questione Monte dei Paschi, non esita a rintuzzare gli attacchi tedeschi rinfacciando a Berlino il vero elefante tra le banche marce: Deutsche Bank. Anche se Renzi \u00e8 ormai famoso per spararle grosse, in questo caso la sua sfacciataggine coglie nel segno: la situazione del colosso bancario tedesco \u00e8 sempre pi\u00f9 compromessa, e se il trend DB di investimenti sbagliati e multe per comportamenti disonesti dovesse proseguire, una crisi che coinvolgerebbe l\u2019intera eurozona sarebbe dietro l\u2019angolo.<\/em><\/p>\n

Al termine di una settimana tribolata per Deutsche Bank, che ha visto il Dipartimento della Giustizia USA (DOJ) richiedere 14 miliardi di dollari alla banca per le sue passate trasgressioni nel mercato dei subprime, ecco un\u2019altra brutta giornata per il gigante tedesco, le cui azioni sono crollate dopo che la comunit\u00e0 degli investitori si \u00e8 resa conto che perfino una sentenza finale da 5,5 miliardi di dollari la ridurrebbe a un pericoloso livello di sottocapitalizzazione, costringendola a raccogliere nuovo denaro<\/a>.<\/p>\n

Secondo i calcoli di Andrew Lim di SocGen, la pi\u00f9 grande banca tedesca risulterebbe \u201csignificativamente sottocapitalizzata\u201d anche se l\u2019eventuale accordo con il DOJ venisse coperto con le riserve della banca. Qualunque accordo superiore ai 5,4 miliardi richiederebbe un aumento di capitale al solo fine di pagare la multa.<\/p>\n

Come rapida reazione, sono trapelate indiscrezioni nel pomeriggio secondo cui DB spererebbe di migliorare il proprio bilancio e la propria capitalizzazione, con \u201cThe Street\u201d che per primo ha riferito un tentativo di convertire almeno 5,5 miliardi di prestiti ad aziende in asset vendibili, cos\u00ec da ridurre i propri rischi. Il problema per DB, che \u00e8 gi\u00e0 una delle banche peggio capitalizzate secondo gli stress test europei anche senza considerare la richiesta del DOJ di 14 miliardi di dollari, \u00e8 che ammettere di essere in una fase di pulizia del bilancio renderebbe gli azionisti ancora pi\u00f9 nervosi: cosa succede se DB non riesce a disfarsi di questi rischi? E cosa succederebbe se dovesse arrivare un\u2019altra richiesta di rimborso come quella del DOJ? O, ancora peggio, cosa succede se Mario Draghi taglia ancora i tassi di interesse mettendo ancora pi\u00f9 in difficolt\u00e0 la redditivit\u00e0 delle banche? C\u2019\u00e8 ben poco che la banca possa fare: l\u2019amministratore delegato John Cryan ha gi\u00e0 sospeso il dividendo annuale per non disperdere capitale e ha ripetutamente escluso di ricorrere nuovamente all\u2019aiuto degli investitori; ma se dovesse essere costretto, lo far\u00e0 di sicuro.<\/p>\n

Ma non \u00e8 nemmeno questo il problema peggiore per Deutsche Bank.<\/p>\n

Ricordate che, parecchi anni fa, siamo stati i primi a indicare il vero \u201celefante nella stanza\u201d, ossia l\u2019ammontare (allora) di 75 mila miliardi di dollari di derivati posseduti da Deutsche Bank<\/a> che, come dicemmo allora, ammontava a circa 20 volte il PIL della Germania, e 5 volte l\u2019intero PIL dell\u2019eurozona. Giusto per il dispiacere di chi<\/a> ci accus\u00f2 (e ci accusa ancora) di essere complici di questo o di quello, da allora le azioni di Deutsche Bank sono crollate, raggiungendo il record negativo giusto pochi mesi fa.<\/p>\n

Tuttavia, il \u201cproblema derivati\u201d di DB \u00e8 stato largamente ignorato dagli \u201cesperti\u201d perch\u00e9 non era compatibile con la favola secondo cui \u201cin Europa tutto va bene\u201d e la crisi finanziaria \u00e8 stata superata.<\/p>\n

Torniamo a oggi, con l\u2019Europa che tanto per cambiare non sta bene, solo che stavolta non si pu\u00f2 dare la colpa alla Grecia o al Brexit, e scopriamo che in una sorprendente presa di coscienza della realt\u00e0, nientemeno che il Primo Ministro Italiano \u2013 Matteo Renzi \u2013 ha osato indicare Deutsche Bank come il vero \u201cproblema derivati\u201d che l\u2019Europa deve affrontare<\/strong>.<\/p>\n

Certo, Renzi ha i suoi problemi, il maggiore dei quali \u00e8 come condurre a buon fine l\u2019ultimo e pi\u00f9 importante salvataggio della terza banca italiana, Monte dei Paschi, un processo che non sta andando molto bene, senza ricorrere a un salvataggio a spese del governo \u2013 cosa che i tedeschi hanno gi\u00e0 ripetutamente rigettato.<\/p>\n

Quindi non sorprende che, vista l\u2019intransigenza tedesca, Renzi ha deciso di dire le cose come stanno quando, come riporta Reuters, ha detto che le difficolt\u00e0 attuali delle banche italiane rispetto ai prestiti deteriorati sono minuscole se paragonate ai problemi di alcune banche europee nei confronti dei derivati.<\/p>\n

Come riporta Reuters, Renzi ha ancora una volta infranto la tradizione europea di ignorare l\u2019enorme elefante nella stanza, e luned\u00ec ha dichiarato che il capo della banca centrale tedesca Jens Weidmann dovrebbe concentrarsi sui problemi delle banche del suo paese, dopo che Weidmann aveva spronato l\u2019Italia a ridurre il suo enorme debito pubblico<\/strong>.<\/p>\n

In particolare, Renzi<\/a> ha detto ai giornalisti a New York che Weidmann deve risolvere il problema delle banche tedesche che hanno \u201ccentinaia, centinaia e centinaia di miliardi di euro in derivati<\/strong>\u201d a bilancio.<\/p>\n

Stava, ovviamente, riferendosi a Deutsche Bank.<\/em><\/p>\n

Renzi, che sta rischiando la propria carriera con un referendum sulle riforme costituzionali previsto per l\u2019autunno, ha ripetutamente criticato gli altri leader europei negli scorsi giorni per l\u2019inadeguata risposta dell\u2019UE ai problemi economici del suo paese e alla crisi migratoria europea, che nel 2016 ha colpito l\u2019Italia pi\u00f9 di tutti<\/a>, superando per ora l\u2019impatto subito dalla Germania. In questo caso particolare, Renzi stava rispondendo a un\u2019intervista di Jens Weidmann concessa a \u201cLa Stampa\u201d luned\u00ec, nella quale il tedesco ha detto che l\u2019Italia deve consolidare il proprio budget per placare i dubbi che stanno emergendo sulla sostenibilit\u00e0 del suo debito.<\/p>\n

La risposta piccata di Renzi era prevedibile: che Weidmann non si interessi dei problemi di debito dell\u2019Italia, in fondo quello \u00e8 compito della BCE: monetizzarlo e mantenere i tassi di interesse artificialmente bassi indefinitamente. Invece, che si preoccupi della propria mega-banca, che a giudicare dall\u2019andamento in borsa, sta preoccupando i mercati ormai da parecchi mesi.<\/p>\n

E anche se Renzi pu\u00f2 aver torto su quasi tutto il resto, ha ragione riguardo alle \u201ccentinaia e centinaia e centinaia di miliardi di euro di derivati<\/strong>\u201d.<\/p>\n

42 mila miliardi, per essere precisi.<\/p>\n

\"renzi-ha-ragione-figura-1\"<\/p>\n

A dirla tutta, non \u00e8 solo un problema di Deutsche Bank, e nemmeno della sola Germania. Se qualcosa va storto a DB, \u00e8 tutta l\u2019Europa<\/strong> a essere nei guai.<\/p>\n

Quindi a prescindere dal fatto che DB riesca o no a racimolare qualche miliardo per toppare il suo ultimo buco, la vera domanda \u00e8 che cosa succeder\u00e0 quando, non se, la prossima crisi esploder\u00e0 e uno o pi\u00f9 delle controparti della banca nei suoi enormi derivati sar\u00e0 improvvisamente impossibilitata a fare profitti, e le sue obbligazioni diventeranno crediti nei confronti di imprese in bancarotta, lasciando a DB l\u2019onere di accollarsi l\u2019intero ammontare lordo dei derivati e forzando il gigante tedesco a dover sobbarcarsi la perdita lorda, non<\/strong> netta. Qualcosa ci suggerisce che, come nel 2013, nessuno riconoscer\u00e0 l\u2019elefante nella stanza: dopo tutto, a questo punto i problemi finanziari sono ormai diventati una questione politica (in particolare quando tanto si pu\u00f2 sempre dare la colpa a Putin). L\u2019unica differenza rispetto al 2013 \u00e8 che mentre l\u2019Europa continua a ristagnare, un numero sempre maggiore di leader politici svegli (secondo il principio per cui \u201cil nemico del mio nemico \u00e8 mio amico\u201d) sosterranno Renzi ammettendo che l\u2019imperatore Europeo \u2013 ossia la Germania \u2013 e la sua mega-banca, non solo sono nudi, ma addirittura occorre usare espressioni scientifiche per esprimere l\u2019ordine di grandezza dei loro enormi problemi finanziari.<\/p>\n

fonte<\/strong>:\u00a0http:\/\/vocidallestero.it\/2016\/09\/21\/renzi-ha-torto-su-tutto-tranne-che-su-deutsche-bank\/<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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