{"id":23775,"date":"2016-10-12T13:18:36","date_gmt":"2016-10-12T11:18:36","guid":{"rendered":"http:\/\/appelloalpopolo.com\/?p=23775"},"modified":"2016-10-12T13:18:36","modified_gmt":"2016-10-12T11:18:36","slug":"dal-qe-spinta-ai-prestiti-ma-piu-rischi-di-un-maggior-divario-tra-ricchi-e-poveri","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/?p=23775","title":{"rendered":"Dal Qe spinta ai prestiti ma \u00abpi\u00f9 rischi di un maggior divario tra ricchi e poveri\u00bb"},"content":{"rendered":"

di Vito Lops<\/strong><\/p>\n

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liquidit\u00e0. La Federal Reserve ha ampliato il suo bilancio fino a 4.500 miliardi di dollari. La Bank of England a circa mezzo miliardo di sterline. La Bank of Japan a 420mila miliardi di yen di euro, ovvero 3.600 miliardi di euro. E la Bce ha superato per la prima volta nella sua storia i 3.400 miliardi di euro. Nel complesso le quattro principali banche centrali delle aree pi\u00f9 sviluppate hanno immesso sul mercato oltre 10mila miliardi di dollari.<\/p>\n

Ogni banca centrale lo ha fatto con l\u2019obiettivo di svalutare la propria divisa e rilanciare l\u2019inflazione (rilanciando l\u2019economia). Questa azione \u00e8 stata tanto pi\u00f9 efficace laddove le banche centrali hanno potuto trovare il supporto in simultanea di politiche fiscali altrettanto robuste. Non a caso i Paesi dove il Qe \u00e8 riuscito a far ripartire inflazione ed economia sono al momento solo Stati Uniti e Gran Bretagna. Sia perch\u00e9 sono stati i primi a lanciare la politica monetaria ultraespansiva, sia perch\u00e9 questa politica espansiva \u00e8 stata accompagnata da una politica fiscale decisamente accomodante (con deficit\/Pil annui vicini al 10%).<\/p>\n

Il Qe per\u00f2 non \u00e8 riuscito a risolvere il problema del momento per le societ\u00e0 sviluppate, ovvero il crescente divario di ricchezza tra la fascia pi\u00f9 agiata della popolazione e il ceto medio-basso. Negli Stati Uniti – dove il Qe ha a conti fatti funzionato rilanciando la crescita del Pil (oltre il 2%) e riducendo il tasso di disoccupazione (che si attesta al 5%) – la povert\u00e0 (13,5% della popolazione) oggi \u00e8 superiore a quella censita nel 2008. Inoltre i redditi sono inferiori dell\u20191,6% rispetto a quelli del 2007. E sono molto pi\u00f9 lontani, del 2,4%, dai massimi raggiunti nel 1999. Senza dimenticare che 43,1 milioni di americani vivono sotto la soglia di povert\u00e0 , oggi corrispondente a 24.257 dollari lordi annui per una famiglia di quattro persone.<\/p>\n

Anche nell\u2019Eurozona ci sono segnali che il Qe potrebbe accrescere il divario tra ricchi e poveri. Secondo uno studio elaborato da Etf securities (su dati Oecd e Bloomberg) vi \u00e8 una correlazione diretta tra l\u2019indice Palma (che misura la distanza di reddito tra il 10% della popolazione pi\u00f9 ricca e il 40% della popolazione pi\u00f9 povera) e l\u2019espansione del bilancio della Bce. \u00abLe politiche di espansione monetaria nell\u2019Eurozona – spiega Massimo Siano, head of Southern Europe di Etf securities – hanno dato perlopi\u00f9 una spinta agli asset finanziari permettendo a chi aveva in partenza la possibilit\u00e0 di acquistarli di arricchirsi ancora di pi\u00f9. Viceversa, la classe pi\u00f9 povera non ha potuto partecipare a questo party, vedendo il suo divario di reddito con i pi\u00f9 ricchi ampliarsi\u00bb.<\/p>\n

\u201cLe politiche di espansione monetaria nell\u2019Eurozona hanno dato perlopi\u00f9 una spinta agli asset finanziari<\/em>\u201d
\nMassimo Siano, head of Southern Europe di Etf securities<\/p>\n

Il Qe della Bce ha anche spinto le banche ad erogare pi\u00f9 mutui e prestiti (come confermano ad esempio gli ultimi dati di Bankitalia), mantenendo basso l\u2019euro e riducendo la curva degli interessi sul debito. Ovvero ha centrato in parte l\u2019obiettivo per cui \u00e8 stato pensato. Senza per\u00f2 riuscire a intercettare l\u2019effetto colletarale – sprigionato da una globalizzazione sempre pi\u00f9 deregolamentata – di ampliare il divario tra ricchi e poveri. E oggi la categoria dei poveri sta inglobando una fetta crescente di chi fino a qualche anno fa era considerato benestante (ceto medio). Del resto, l\u2019inflazione che non riparte non \u00e8 altro che un ulteriore specchio di questo fenomeno. Il ceto medio-basso (l\u2019unico in grado di incidere sull\u2019inflazione) ha meno gas di un tempo. E la macchina rallenta il passo.<\/p>\n

Fonte<\/strong>:http:\/\/www.ilsole24ore.com\/art\/finanza-e-mercati\/2016-10-11\/dal-qe-spinta-prestiti-ma-piu-rischi-maggior-divario-ricchi-e-poveri-115150.shtml?uuid=ADsvNAaB<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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