{"id":27808,"date":"2017-01-26T11:50:23","date_gmt":"2017-01-26T10:50:23","guid":{"rendered":"http:\/\/appelloalpopolo.it\/?p=27808"},"modified":"2017-01-25T18:34:03","modified_gmt":"2017-01-25T17:34:03","slug":"ancora-sul-target2-perche-perfino-i-tedeschi-affermano-che-non-e-un-problema","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/?p=27808","title":{"rendered":"Ancora sul Target2: perch\u00e9 perfino i tedeschi affermano che non \u00e8 un problema"},"content":{"rendered":"

di SCENARIECONOMICI (Fabio Lugano)<\/strong><\/p>\n

I recenti articoli sul Target2, il sistema di compensazione dei movimenti finanziari interno a BCE, hanno portato una viva discussione sul tema, dimostrando quanta sete di conoscenza vi sia , e quanta anche pervicace ignoranza o malafede.<\/p>\n

Target2 non \u00e8 altro che una camera ci compensazione, clearing room, messa in atto da parte della BCE per il sistema euro con l\u2019accesso anche da parte di alcuni paesi extra euro , ma di possibile prossima entrata.<\/strong> Attenzione che non \u00e8 l\u2019unica clearing room: infatti esiste una sua equivalente a Londra, e quindi esistono diverse clearing house private, tanto che esiste la EACH, l\u2019associazione delle clearing house europee\u2026..<\/p>\n

Fatta questa premessa, la clearing house, o stanza di compensazione, non \u00e8 altro che un luogo dove vengono compensate la transazioni finanziarie fra i singoli istituti, dove i crediti ed i debiti vengono compensati. Il fatto che questi , appunto, vengano compensati significa che , successivamente , non sussistono pi\u00f9 livello interbancario.<\/strong><\/p>\n

Vorrei essere chiaro: se domani scomparisse Target2, non cambierebbe ASSOLUTAMENTE NULLA.<\/strong> Le banche utilizzerebbero , se non in presenza di conti di corrispondenza diretta, altre camere di compensazione. Anzi, vista la confusione che Target2 viene a creare per i motivi che vedremo dopo, sarebbe veramente un\u2019ottima decisione la sua cancellazione, perch\u00e8 si cancellerebbe in una sola volta tutto quel marasma di caos informativo che la sua esistenza genera.<\/p>\n

Target2 funziona cos\u00ec: se una banca di una nazione euro deve trasferire ad un\u2019altra del denaro, invece che farlo direttamente, passa tramite la propria banca centrale, che poi accredita\/addebita il conto sulla reltiva banca centrale del paese ricevente.\u00a0<\/strong><\/p>\n

Facciamo un esempio pratico: se un italiano con il conto presso, ad esempio, Banca Intesa , vuole aprire un conto anche presso de DB, trasferir\u00e0 dei soldi a quella banca. Avremo , a questo punto, che Intesa:<\/p>\n

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  1. addebiter\u00e0 il proprio conto verso il cliente<\/strong><\/li>\n
  2. accrediter\u00e0 il proprio conto target 2 \u00a0presso Banca d\u2019Italia,<\/strong><\/li>\n
  3. Banca d\u2019Italia contabilizzer\u00e0 questo come un debito verso la Bundesbank tedesca.\u00a0<\/strong><\/li>\n
  4. Bundesbank vedr\u00e0 un accredito verso Banca d\u2019Italia, e trasferir\u00e0 quindi il corrispondente sul conto della DB<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

    Se Banca d\u2019Italia e Bundesbank chiudessero i saldi non vi sarebbe saldo di target2 . Invece il sistema prevede che i saldi rimangano aperti (per capire , che invece che un pagamento da una all\u2019altra rimanga un credito aperto su Bundesbank ed un debito aperto su Banca d\u2019Italia) . Del resto fanno parte della stessa organizzazione\u2026 un po\u2019 come due filiali della stessa ditta.\u00a0<\/strong><\/p>\n

    Al termine dell\u2019operazione abbiamo un debito verso la Germania ? NO, l\u2019esatto contrario: un italiano avr\u00e0 UN CREDITO verso la DB, banca tedesca, tramite l\u2019apertura di un Conto Corrente.<\/strong><\/p>\n

    In generale:<\/strong><\/p>\n

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    1. Ogni movimento monetario , qualsiasi sia la causa, da Italia a Germania, genera un saldo negativo di Target2 \u00a0della Banca d\u2019Italia verso la Bundesbank QUALSIASI NE SIA L\u2019ORIGINE.<\/strong><\/li>\n
    2. Ogni movimento monetario, qualsiasi ne sia la causa, da Germania ad Italia, genera un saldo positivo di Target2 della Banca d\u2019Italia verso la Bundesbank, QUALSIASI NE SIA L\u2019ORIGINE.<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

      Il fattore essenziale da capire \u00e8 il \u201cQUALSIASI NE SIA L\u2019ORIGINE\u201d.<\/strong> Facciamo un altro esempio: la ditta italiana A acquista dalla ditta tedesca B un macchinario da 1 milione di euro. \u00a0Se la ditta A paga la ditta B dal proprio conto italiano avremo un saldo Target2 negativo. la cui causa \u00e8 un movimento nelle partite correnti (cio\u00e8 un\u2019esportazione dall\u2019Italia alla Germania). Il Target 2 acquista un saldo negativo di 1 milione per il movimento di \u00a0denaro dovuto al pagamento. Un debito italiano verso una ditta tedesca viene cancellato.<\/p>\n

      Vediamo il caso in cui la ditta A italiana faccia un prestito per 1 milione di euro alla ditta B tedesca. Avremo un movimento di un milione di euro , con saldo negativo del Target 2 della Banca d\u2019Italia verso la Bundesbank, dovuto ad un movimento di bilancia dei pagamenti. Al termine dell\u2019operazione per\u00f2 avremo che la ditta A italiana avr\u00e0 un credito verso la ditta B tedesca.<\/p>\n

      Quindi il Target 2 viene ad essere un indice dei movimento monetari di un sistema rispetto all\u2019altro. Se questi movimenti fossero generati solo da privati avremmo:<\/p>\n