{"id":32571,"date":"2017-07-02T08:00:27","date_gmt":"2017-07-02T06:00:27","guid":{"rendered":"http:\/\/appelloalpopolo.it\/?p=32571"},"modified":"2017-07-02T13:28:18","modified_gmt":"2017-07-02T11:28:18","slug":"bce-il-debito-pubblico-non-e-un-problema","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/?p=32571","title":{"rendered":"BCE: il debito pubblico non \u00e8 un problema"},"content":{"rendered":"

di BCE <\/strong>(Marek Jaroci\u0144ski & Bartosz Ma\u0107kowiak)<\/p>\n

************<\/strong><\/p>\n

Come \u00e8 stato osservato recentemente da vari economisti, tra i quali Daniele Della Bona<\/strong> e Giacomo Bracci<\/strong> di FEF Academy<\/strong>, e la nota esponente della corrente post-keynesiana MMT<\/strong>, Stephany Kelton <\/strong>(1), \u00e8 uscito da pochi giorni un documento ufficiale della BCE<\/strong> (Banca Centrale Europea) il quale afferma esplicitamente quello che conoscevamo gi\u00e0 da molti decenni attraverso la testimonianza di\u00a0Federico Caff\u00e8<\/strong> e Augusto Graziani<\/strong>.<\/p>\n

Ovvero, la Banca Centrale<\/strong> di qualsiasi paese che mantiene una sua ‘dipendenza’<\/strong> con il rispettivo\u00a0Ministero del Tesoro<\/strong>, \u00e8 in grado di emettere una moneta con la quale coprire scoperti di bilancio pubblici entro limiti che non devono rendere conto alla ragioneria di Stato.<\/p>\n

Sostiene infatti Graziani nel suo “Teoria macroeconomia – Macroeconomia<\/em>“, che ‘tecnicamente’ non esistono limiti all’emissione monetaria<\/strong>\u00a0(2). I limiti, continua Graziani, esistono ma\u00a0servono a disciplinare il debito pubblico per uno spettro di ragioni che hanno a che fare piuttosto con l’aspetto politico economico.<\/p>\n

************<\/strong><\/p>\n

Ecco qui l’estratto conclusivo<\/strong> del documento della BCE\u00a0Monetary-fiscal interactions and the euro area\u2019s vulnerability<\/strong><\/em>,\u00a0<\/strong><\/em>tradotto in italiano:<\/p>\n

“OSSERVAZIONE FINALE.<\/strong><\/p>\n

In un’economia con propria moneta FIAT<\/strong> (3), l’autorit\u00e0 monetaria e quella fiscale (4) sono in grado di garantire che il debito pubblico denominato nella propria valuta nazionale non \u00e8 oggetto a rischio di fallimento<\/strong>, nella misura in cui i bonds emessi dal governo sono sempre monetabilizzabili in modo equivalente.<\/p>\n

Mettendo in vigore questa disposizione, la politica fiscale (di uno Stato – aggiunta mia<\/em>) pu\u00f2 concentrarsi sulla stabilizzazione del ciclo economico nel momento in cui la politica monetaria intraprende un ciclo recessivo.<\/p>\n

Tuttavia, le autorit\u00e0 fiscali dei paesi dell’euro zona hanno rinunciato alla propria facolt\u00e0 di emettere debiti estinguibili. Di conseguenza, finora \u00e8 stato difficile ottenere una stabilizzazione macroeconomica che fosse efficace.<\/p>\n

Coordinando la politica di bilancio dei singoli paesi attorno all’area comune dell’euro, lo strumento del debito migliorerebbe i risultati del ciclo economico. Corsetti et al. (2016) descrive maggiormente questa proposta e discute sulle possibili sfide, compreso il rischio di una ristrutturazione del debito pubblico nazionale”.<\/p>\n

 <\/p>\n

Note<\/strong><\/p>\n

1. Stephany A. Kelton<\/strong> ha ricoperto il ruolo di economista capo per i Democratici alla Commissione Bilancio del Senato USA nel 2015, e nel 2016 quello di consigliere economico senior<\/em> per la campagna presidenziale di Bernie Sanders.<\/p>\n

2. “b) il principio del pareggio bilancio pu\u00f2 subire un’eccezione a favore del bilancio dello Stato. E’ infatti stato ammesso per lungo tempo che il Tesoro dello Stato possa trovarsi perpetuamente indebitato nei confronti della Banca centrale<\/strong>. Ammettere la presenza di un debito stabile, significa ammettere che lo Stato possa effettuare spese per un ammontare superiore alle imposte prelevate e alla liquidit\u00e0 presa a prestito da risparmiatori privati attraverso l’emissione di titoli del debito pubblico.<\/p>\n

(…) L’ammontare di moneta legale, che la Banca centrale pu\u00f2 creare, non trova limiti precisi. La carta moneta creata dalla banca centrale, pur avendo potere liberatorio, ed essendo quindi il mezzo di pagamento per eccellenza, non \u00e8 soggetta ad alcun obbligo di conversione, per cui la Banca centrale pu\u00f2 emetterne ammontare illimitati senza incontrare alcun vincolo tecnico. Possono naturalmente sussistere vincoli di natura economica: se, ad esempio, la Banca centrale si pone come obiettivo quello della stabilit\u00e0 monetaria, essa pu\u00f2 decidere di ridurre la creazione di moneta legale per non finanziare ulteriormente un processo di inflazione.\u00a0Ma si tratta di limiti che la Banca impone a se stessa, non di vincoli tecnici<\/em><\/strong>“, cit. pg. 273 e 279, in\u00a0<\/em>Augusto Graziani<\/strong>, Teoria economica – Macroeconomia<\/em>, Edizioni scientifiche italiane, Napoli, 2001.<\/p>\n

3. Per <\/span><\/span><\/span>moneta legale<\/b><\/span><\/span><\/span> (o <\/span><\/span><\/span>moneta a corso legale<\/span><\/b><\/span><\/span>\u00a0o, ancora, <\/span><\/span><\/span>moneta fiat<\/b><\/span><\/span><\/span>) si intende uno strumento di pagamento<\/span><\/span><\/span>\u00a0non coperto da riserve di altri materiali (ad esempio: riserve auree), e quindi privo di <\/span><\/span><\/span>valore intrinseco<\/i><\/span><\/span><\/span> (anche indiretto). La moneta legale (tipicamente sotto forma di banconote<\/span><\/span><\/span>, ma anche sotto forma di monete in metallo non prezioso) ha un valore grazie al fatto che esiste un’autorit\u00e0 (lo stato)<\/strong> che agisce come se avesse questo valore. Se un’organizzazione abbastanza grande (ovvero una collettivit\u00e0) emette, usa e accetta qualcosa come pagamento, automaticamente quel qualcosa acquisisce valore, dato che \u00e8 riconosciuto come mezzo di scambio.https:\/\/it.wikipedia.org\/wiki\/Moneta_legale<\/a>\u00a0<\/span><\/span><\/span><\/p>\n

4. Si intendono qui la Banca Centrale (nel caso italiano lo era la BDI \u2013 Banca d’Italia) e il Ministero del Tesoro.<\/p>\n

Fonte:https:\/\/www.ecb.europa.eu\/pub\/economic-research\/resbull\/2017\/html\/ecb.rb170629.en.html<\/a><\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

di BCE (Marek Jaroci\u0144ski & Bartosz Ma\u0107kowiak) ************ Come \u00e8 stato osservato recentemente da vari economisti, tra i quali Daniele Della Bona e Giacomo Bracci di FEF Academy, e la nota esponente della corrente post-keynesiana MMT, Stephany Kelton (1), \u00e8 uscito da pochi giorni un documento ufficiale della BCE (Banca Centrale Europea) il quale afferma esplicitamente quello che conoscevamo gi\u00e0 da molti decenni attraverso la testimonianza di\u00a0Federico Caff\u00e8 e Augusto Graziani. Ovvero, la Banca Centrale...<\/p>\n","protected":false},"author":77,"featured_media":32575,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"jetpack_post_was_ever_published":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_publicize_message":"","jetpack_publicize_feature_enabled":true,"jetpack_social_post_already_shared":true,"jetpack_social_options":{"image_generator_settings":{"template":"highway","enabled":false},"version":2}},"categories":[32],"tags":[],"jetpack_publicize_connections":[],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/wp-content\/uploads\/2017\/07\/Unknown.jpeg","jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p7ZaJ4-8tl","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/32571"}],"collection":[{"href":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/77"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=32571"}],"version-history":[{"count":14,"href":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/32571\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":32611,"href":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/32571\/revisions\/32611"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/32575"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=32571"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=32571"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=32571"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}