{"id":42922,"date":"2018-06-17T08:00:08","date_gmt":"2018-06-17T06:00:08","guid":{"rendered":"http:\/\/appelloalpopolo.it\/?p=42922"},"modified":"2018-06-13T00:55:06","modified_gmt":"2018-06-12T22:55:06","slug":"caro-spread-ti-scrivo-secondo-atto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/?p=42922","title":{"rendered":"Caro spread ti scrivo, secondo atto"},"content":{"rendered":"

di SIENA NEWS (Maria Luisa Visione)<\/strong><\/p>\n

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\"Caro<\/div>\n<\/div>\n
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Era l\u20198 novembre del 2016, quando scrivevo al termine di un mio articolo: \u201cCaro spread, chiss\u00e0 se sentiremo ancora parlare di te\u201d. E a quei tempi, nessuno ci avrebbe scommesso una lira che il caro vecchio spread sarebbe tornato, con l\u2019impeto di questi giorni, ad occupare i dibattiti televisivi e le tavole degli Italiani.<\/p>\n

Nell\u2019articolo citato evidenziavo come una variabile strettamente economica, lo spread, risultasse fortemente legata alla politica, tanto da tornare in auge, ogniqualvolta si paventassero timori legati alla tenuta della moneta unica europea. Alla lettera \u201cLo spread italiano diventa un termometro pi\u00f9 o meno sensibile rispetto alle necessit\u00e0 politiche da conciliare con le direttive europee\u201d.<\/p>\n

E\u2019 chiaro ormai a tutti come la parola in questione sia diventata sinonimo di solvibilit\u00e0 e che quando cresce il differenziale per il nostro Paese, in rapporto ai Titoli di Stato tedeschi, benchmark di sicurezza, dobbiamo pagare un tasso di interesse pi\u00f9 alto sulle nuove emissioni. La naturale conseguenza \u00e8 che aumenta la spesa per interessi a cui far fronte, ma sul mercato il prezzo dei titoli di Stato scende, perch\u00e9 gli operatori finanziari vendono a un prezzo pi\u00f9 basso, pur di liberarsi dei titoli meno sicuri in portafoglio ed allontanarsi dal rischio default. E se la BCE, che dal 2015 acquista liberamente con moneta di nuova emissione i Titoli di Stato di tutti i Paesi Europei, con il famoso Quantitative Easing, non acquista i titoli?\u00a0 Di fatto, nell\u2019atto dell\u2019acquisto massiccio del passato, la BCE ha evidentemente operato da stabilizzatore, livellando i rendimenti. Tale scelta politica di acquisto ha risposto alle dichiarazioni di Draghi di fare tutto il necessario per difendere l\u2019euro.<\/p>\n

Difendere, appunto, perch\u00e9 le turbolenze dei mercati finanziari, sono occasioni ghiotte per gli speculatori e i capitalisti. Il primo fenomeno \u00e8, ovviamente, lo spostamento dei capitali verso i titoli pi\u00f9 sicuri, considerati beni rifugio, che vedono diminuire il tasso di interesse. Tuttavia, se i rendimenti dei bund tedeschi salissero, lo spread potrebbe scendere, dato che si tratta di una semplice differenza matematica, indipendentemente dalla reale situazione economica dell\u2019Italia.<\/p>\n

Per gli esperti si tratta di monitorare la curva dei rendimenti che, normalmente ha pendenza positiva, dato che a scadenze via via pi\u00f9 lunghe si pagano rendimenti via via pi\u00f9 alti. Ma in situazione di instabilit\u00e0 la curva dei rendimenti potrebbe appiattirsi o anche invertirsi, con un esito anomalo, che \u00e8 quello di pagare lo stesso tasso su scadenze a breve di quello su scadenze a lungo termine.<\/p>\n

In soldoni, i mercati fanno i mercati e ostentano la loro egemonia, quando vogliono.<\/p>\n

E seppur un Paese dovrebbe poter fare le politiche economiche e fiscali per il bene dei suoi cittadini, privilegiando i diritti civili e sociali, questa \u00e8 un\u2019altra storia, che racconta di un aumento della spesa pubblica per cause ben pi\u00f9 nobili, rispetto a quelle di natura finanziaria.<\/p>\n

Di certo, il messaggio forte e chiaro, rimane che per far fronte ai rimborsi, bisogna avere chi compra le nuove emissioni di titoli. E se anche non sentiamo le parole \u201cbisogna far presto\u201d, si tratta, pur sempre, di un duello tra giganti.<\/p>\n

Fonte<\/strong>:http:\/\/www.sienanews.it\/economia\/caro-spread-ti-scrivo-secondo-atto\/<\/a><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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