{"id":49890,"date":"2019-03-19T11:45:14","date_gmt":"2019-03-19T10:45:14","guid":{"rendered":"http:\/\/appelloalpopolo.it\/?p=49890"},"modified":"2019-03-19T10:25:18","modified_gmt":"2019-03-19T09:25:18","slug":"le-pistole-giocattolo-di-mario-draghi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/?p=49890","title":{"rendered":"Le pistole giocattolo di Mario Draghi"},"content":{"rendered":"

di CONTROPIANO (Ashoka Mody)<\/strong><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Durante l\u2019incontro del 7 marzo si \u00e8 chiarito che la BCE non pu\u00f2 tirare ulteriormente la corda: non ha davvero pi\u00f9 nulla da offrire.<\/p>\n

Con la zona euro sulla soglia di una recessione, la BCE ha offerto pi\u00f9 liquidit\u00e0 alle banche e la speranza che le cose andranno meglio in futuro. La BCE si \u00e8 affrettata a uscire dal QE perch\u00e9 possiede gi\u00e0 il 25% del debito pubblico \u201cammissibile\u201d dei paesi della zona euro. Andare oltre \u00e8 politicamente e virtualmente impossibile. La promessa di estendere la liquidit\u00e0 \u201cmirata\u201d (TLTRO) \u2013 pi\u00f9 liquidit\u00e0 se le banche prestano a scopi prestabiliti \u2013 \u00e8, nel migliore dei casi, strana.<\/p>\n

Le precedenti tornate di TLTRO sono state utilizzate principalmente da banche italiane e spagnole, ma queste ultime verranno messe sotto pressione dal momento che i requisiti normativi diventeranno pi\u00f9 stringenti [presumibilmente Ashoka Mody si riferisce a regole pi\u00f9 stringenti in materia di requisiti patrimoniali e di gestione degli NPL, ndt<\/em>].<\/p>\n

I finanziamenti della BCE non vanno confusi con la variazione delle regole. Infatti i membri francesi e finlandesi del board della Banca hanno sottolineato che le norme non rientrano appunto nella politica monetaria.<\/p>\n

Per comprendere quanto sia anemica la risposta della BCE, si noti che la Fed americana \u2013 che ha a che fare con un\u2019economia ben pi\u00f9 solida \u2013 ha allentato significativamente la sua politica mentre la BCE ha ritirato il QE dunque procedendo in senso opposto. \u201cNon importa. Il rallentamento in corso si ridurr\u00e0, le cose miglioreranno\u201d, sembra dire la BCE.<\/p>\n

Lo schema ricorrente di diniego con i relativi ritardi e le mezze misure hanno portato la BCE a uno stato in cui ha esaurito la potenza di fuoco e viene lasciata ad agitare le pistole giocattolo.<\/p>\n

\u00a0* Traduzione di Giuseppe Masala<\/p>\n

 <\/p>\n

Fonte: http:\/\/contropiano.org\/interventi\/2019\/03\/19\/le-pistole-giocattolo-di-mario-draghi-0113565<\/a><\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

di CONTROPIANO (Ashoka Mody) Durante l\u2019incontro del 7 marzo si \u00e8 chiarito che la BCE non pu\u00f2 tirare ulteriormente la corda: non ha davvero pi\u00f9 nulla da offrire. Con la zona euro sulla soglia di una recessione, la BCE ha offerto pi\u00f9 liquidit\u00e0 alle banche e la speranza che le cose andranno meglio in futuro. La BCE si \u00e8 affrettata a uscire dal QE perch\u00e9 possiede gi\u00e0 il 25% del debito pubblico \u201cammissibile\u201d dei paesi...<\/p>\n","protected":false},"author":86,"featured_media":37514,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"jetpack_post_was_ever_published":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_publicize_message":"","jetpack_publicize_feature_enabled":true,"jetpack_social_post_already_shared":true,"jetpack_social_options":{"image_generator_settings":{"template":"highway","enabled":false},"version":2}},"categories":[32],"tags":[],"jetpack_publicize_connections":[],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/wp-content\/uploads\/2018\/01\/Contropiano.jpeg","jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p7ZaJ4-cYG","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/49890"}],"collection":[{"href":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/86"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=49890"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/49890\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":49891,"href":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/49890\/revisions\/49891"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/37514"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=49890"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=49890"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=49890"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}