{"id":81114,"date":"2023-08-16T09:00:25","date_gmt":"2023-08-16T07:00:25","guid":{"rendered":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/?p=81114"},"modified":"2023-08-14T16:43:46","modified_gmt":"2023-08-14T14:43:46","slug":"lalluminio-russo-porta-al-fallimento-economico-del-mercato-dellalluminio-lme","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/?p=81114","title":{"rendered":"L\u2019alluminio russo porta al fallimento economico del mercato dell\u2019alluminio LME"},"content":{"rendered":"

di SCENARIECONOMICI (Giuseppina Perlasca)<\/strong><\/p>\n

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Le quotazioni al LME, il\u00a0London Metal Exchange<\/a>, sono, in un certo modo, un indicatore dei prezzi mondiali dei metalli, anche se poi ogni regione ha i propri indici specifici. Per\u00f2 ultimamente\u00a0ci sono dei dubbi<\/a>\u00a0che questo indice sia un indicatore affidabile.\u00a0<\/strong><\/p>\n

La preoccupazione principale che tiene svegli gli acquirenti la notte \u00e8 la posizione di domanda\/offerta<\/strong>. In particolare, la preoccupazione deriva dall\u2019eccesso di offerta di alluminio russo e dalla limitata offerta di metallo non russo in borsa. Questa situazione potrebbe potenzialmente portare a un eccesso di metallo della borsa proveniente da una fonte di approvvigionamento che troppo pochi acquirenti sono disposti a utilizzare. Ci\u00f2, a sua volta, potrebbe far s\u00ec che il prezzo LME venga scambiato con uno sconto rispetto al suo valore effettivo.<\/p>\n

Il mese scorso, abbiamo riportato oscillazioni selvagge nel Contango\/Backwardation sul LME. Ci\u00f2 derivava principalmente da commercianti in competizione per pacchi di marchi non russi. Tuttavia, la scarsit\u00e0 di metallo non russo ha conseguenze di vasta portata al di l\u00e0 dello scambio stesso.\u00a0Il prezzo e la quantit\u00e0 presenti sul mercato non sono realistici, perch\u00e9 una grossa parte delle aziende non vi ha accesso, quindi il dubbio \u00e8 che il mercato non sia funzionante.<\/strong><\/p>\n

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Prezzi dell\u2019alluminio, Cina e Russian Metal Problem del LME<\/h3>\n

Secondo Reuters,\u00a0i marchi russi rappresentavano circa l\u201980% delle scorte di alluminio garantite sul LME entro la fine di giugno. Inoltre, la situazione \u00e8 probabilmente peggiorata da allora.<\/strong>\u00a0I magazzini asiatici immagazzinano una parte significativa di questo metallo, poich\u00e9 la Cina \u00e8 stata il pi\u00f9 grande consumatore di metallo russo, sia direttamente che dal LME. Tuttavia, Reuters ha osservato che l\u2019appetito della Cina per il metallo primario russo sembra indebolirsi. L\u2019anno scorso, il commercio tra Russia e Cina \u00e8 stato robusto, con la Cina che esportava allumina in Russia e riceveva in cambio lingotti primari.<\/p>\n

Questo commercio \u00e8 stato vantaggioso per la Cina, soprattutto durante una siccit\u00e0 nello Yunnan che ha ridotto la sua capacit\u00e0 di fusione.\u00a0In effetti, le importazioni cinesi di alluminio primario di marca russa sono aumentate da 291.000 tonnellate nel 2021 a 462.000 tonnellate lo scorso anno.<\/strong>\u00a0Il ritmo delle importazioni \u00e8 ulteriormente accelerato durante la prima met\u00e0 di quest\u2019anno, con le importazioni di metalli dalla Russia che sono aumentate del 177% su base annua a 414.000 tonnellate. All\u2019epoca, l\u2019alluminio russo rappresentava l\u201985% delle importazioni cinesi. L\u2019alluminio russo finisce in Cina, dato che non va sui mercati occidentali.<\/p>\n

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Rimbalzo dell\u2019alluminio in Cina e la furbizia della Turchia<\/h3>\n

Per\u00f2 in Cina ha ripreso a piovere, a causa di un aumento dell\u2019approvvigionamento idrico, la produzione interna cinese \u00e8 rimbalzata di tre quarti di milione di tonnellate su base annua nel secondo trimestre. Ci\u00f2 aumenta il serio rischio che le importazioni cinesi di materiale russo diminuiscano nella seconda met\u00e0 dell\u2019anno. Nel frattempo, la Russia ha continuato a trovare clienti per il suo metallo primario che poi, magari, comunque finisce in Europa.<\/p>\n

Ora i produttori europei di alluminio stanno ora esprimendo preoccupazione per i prodotti semilavorati turchi che invadono il mercato, sostenuti dal metallo primario russo a buon mercato.<\/strong>\u00a0In effetti, la potenziale perdita di una parte significativa della domanda cinese potrebbe comportare l\u2019inondazione di pi\u00f9 metallo russo nel LME. Ci\u00f2 potrebbe portare a un pool di metallo quasi esclusivamente russo con acquirenti limitati. Ci\u00f2, a sua volta, potrebbe potenzialmente indebolire i prezzi dell\u2019alluminio LME rispetto a quegli acquirenti fisici che dovrebbero pagare per il metallo non russo.<\/p>\n

Un problema che vale la pena considerare<\/h3>\n

La LME potrebbe sostenere che esistono meccanismi per far fronte a tali distorsioni. Gli esempi includono il premio per la consegna fisica, che \u00e8 sempre stata una misura della domanda regionale rispetto alla domanda globale.<\/strong><\/p>\n

Per\u00f2 questo premio non \u00e8 in grado di riflettere marchi o origini specifici.<\/strong>\u00a0Come riportato in precedenza, la LME ha periodicamente rivisto e deciso di non vietare le consegne di metallo russo. Una ragione di ci\u00f2 sono le preoccupazioni per le conseguenze legali, poich\u00e9 il metal russo non \u00e8 soggetto a sanzioni.\u00a0Se emergesse uno sconto fisso e stabile sull\u2019alluminio russo, questo potrebbe aprire la possibilit\u00e0 per un\u2019agenzia di segnalazione dei prezzi di lanciare un premio di consegna non russo. Forse l\u2019unica vera soluzione a un problema altrimenti non risolvibile.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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FONTE:<\/strong>\u00a0https:\/\/scenarieconomici.it\/lalluminio-russo-porta-al-fallimento-economico-del-mercato-dellalluminio-lme\/<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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