{"id":93632,"date":"2026-01-27T08:30:45","date_gmt":"2026-01-27T07:30:45","guid":{"rendered":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/?p=93632"},"modified":"2026-01-25T16:46:29","modified_gmt":"2026-01-25T15:46:29","slug":"il-nuovo-superciclo-delle-materie-prime-come-i-titoli-minerari-stanno-umiliando-i-giganti-del-tech","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/appelloalpopolo.it\/?p=93632","title":{"rendered":"Il nuovo superciclo delle materie prime: come i titoli minerari stanno umiliando i giganti del Tech"},"content":{"rendered":"<p><strong>di SCENARIECONOMICI (Fabio Lugano)<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<header id=\"mvp-post-head\" class=\"left relative\">Mentre l\u2019Intelligenza Artificiale fa notizia, sono le aziende minerarie a fare profitti. Rame, oro e argento guidano un rialzo del 90% del settore dal 2025. Ecco perch\u00e9 siamo all\u2019inizio di un nuovo superciclo e perch\u00e9 le valutazioni sono ancora basse.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<\/header>\n<div class=\"mvp-post-main-out left relative\">\n<div class=\"mvp-post-main-in\">\n<div id=\"mvp-post-content\" class=\"left relative\">\n<div id=\"mvp-post-feat-img\" class=\"left relative mvp-post-feat-img-wide2\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"attachment- size- wp-post-image lazyautosizes lazyloaded\" src=\"https:\/\/scenarieconomici.it\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/rame-chips.jpg.webp\" alt=\"\" width=\"1320\" height=\"720\" data-src=\"https:\/\/scenarieconomici.it\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/rame-chips.jpg.webp\" data-srcset=\"https:\/\/scenarieconomici.it\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/rame-chips.jpg.webp 1320w, https:\/\/scenarieconomici.it\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/rame-chips-300x164.jpg.webp 300w, https:\/\/scenarieconomici.it\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/rame-chips-1024x559.jpg.webp 1024w, https:\/\/scenarieconomici.it\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/rame-chips-768x419.jpg.webp 768w\" data-sizes=\"auto\" data-eio-rwidth=\"1320\" data-eio-rheight=\"720\" data-src-webp=\"https:\/\/scenarieconomici.it\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/rame-chips.jpg.webp\" data-srcset-webp=\"https:\/\/scenarieconomici.it\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/rame-chips.jpg.webp 1320w, https:\/\/scenarieconomici.it\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/rame-chips-300x164.jpg.webp 300w, https:\/\/scenarieconomici.it\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/rame-chips-1024x559.jpg.webp 1024w, https:\/\/scenarieconomici.it\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/rame-chips-768x419.jpg.webp 768w\" \/><\/div>\n<div id=\"mvp-content-wrap\" class=\"left relative\">\n<div class=\"mvp-post-soc-out right relative\">\n<div class=\"mvp-post-soc-wrap left relative\">\n<p>&nbsp;<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"mvp-post-soc-in\">\n<div id=\"mvp-content-body\" class=\"left relative\">\n<div id=\"mvp-content-body-top\" class=\"left relative\">\n<div id=\"mvp-content-main\" class=\"left relative\">\n<p data-path-to-node=\"3\">Mentre il mondo finanziario continuava a guardare incantato lo schermo alla ricerca del prossimo rialzo delle \u201cMagnifiche Sette\u201d del settore tecnologico, l\u2019economia reale ha bussato alla porta. E lo ha fatto con la forza del rame, dell\u2019oro e dell\u2019alluminio. Da inizio 2025, le azioni del settore minerario globale hanno registrato una performance che ha sbaragliato semiconduttori, banche e tech, suggerendo che siamo sull\u2019orlo di un nuovo \u201csuperciclo\u201d delle materie prime.<\/p>\n<div class=\"ddw-related-posts\">\n<div class=\"ddw-related-posts-title\">Per approfondire:<\/div>\n<ul>\n<li class=\"ddw-related-posts-item\"><a href=\"https:\/\/scenarieconomici.it\/rio-tinto-e-glencore-riaprono-il-dossier-verso-un-colosso-minerario-da-200-miliardi\/?rel=correlati\"><span class=\"ddw-related-posts-item-type\">Articolo:<\/span>\u00a0<span class=\"ddw-related-posts-item-title\">Rio Tinto e Glencore riaprono il dossier: verso un colosso minerario da 200 miliardi?<\/span><\/a><\/li>\n<li class=\"ddw-related-posts-item\"><a href=\"https:\/\/scenarieconomici.it\/visa-sdogana-gli-stablecoin-al-via-i-regolamenti-in-usdc-su-solana-per-le-banche-usa-la-finanza-tradizionale-si-arrende-allinnovazione\/?rel=correlati\"><span class=\"ddw-related-posts-item-type\">Articolo:<\/span>\u00a0<span class=\"ddw-related-posts-item-title\">Visa sdogana gli stablecoin: al via i regolamenti in USDC su Solana per le banche USA. La finanza tradizionale si arrende all\u2019innovazione?<\/span><\/a><\/li>\n<li class=\"ddw-related-posts-item\"><a href=\"https:\/\/scenarieconomici.it\/shadow-banking-la-zona-grigia-della-finanza-mondiale-di-antonio-maria-rinaldi\/?rel=correlati\"><span class=\"ddw-related-posts-item-type\">Articolo:<\/span>\u00a0<span class=\"ddw-related-posts-item-title\">Shadow Banking: la zona grigia della finanza mondiale (di Antonio Maria Rinaldi*)<\/span><\/a><\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<div id=\"div-ddw-ad-VIDEO\">\n<div class=\"DLW_VIDEO\"><\/div>\n<\/div>\n<p data-path-to-node=\"4\">Il dato di fatto \u00e8 tecnico e inequivocabile: l\u2019indice<a href=\"https:\/\/www.msci.com\/www\/fact-sheet\/msci-acwi-metals-and-mining\/010109830\"><strong>\u00a0MSCI Metals and Minin<\/strong><strong>g<\/strong><\/a>\u00a0\u00e8\u00a0<a href=\"https:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2026-01-24\/mining-stocks-on-cusp-of-supercycle-as-ai-boom-stokes-metals\">cresciuto di quasi il 90<\/a>% dall\u2019inizio del 2025. Per ironia della sorte, a trainare questo boom della \u201c<strong>vecchia economia<\/strong>\u201d \u00e8 proprio la nuova: i data center per l\u2019<a href=\"https:\/\/scenarieconomici.it\/intelligenza-artificiale-cose-come-funziona-e-dove-ci-portera\/\">Intelligenza Artificiale<\/a>, la robotica e i veicoli elettrici hanno una fame insaziabile di metalli, e le scorte globali scarseggiano.<\/p>\n<h3 data-path-to-node=\"5\">La disconnessione dai cicli economici<\/h3>\n<p data-path-to-node=\"6\">Storicamente, le materie prime sono state considerate investimenti a\u00a0<strong>breve cicl<\/strong>o, strettamente legati alla crescita globale. Oggi la situazione \u00e8 mutata. Investire nel rame o nell\u2019argento \u00e8 diventata un\u2019esposizione indiretta, ma fondamentale, al tema dell\u2019Intelligenza Artificiale.<\/p>\n<p data-path-to-node=\"7\">A questo si unisce un fattore squisitamente keynesiano: il ritorno della spesa pubblica e dello stimolo statale. Il timore di un rallentamento della Cina, il pi\u00f9 grande consumatore mondiale di metalli, \u00e8 stato mitigato dagli impegni di Pechino a sostenere la propria economia attraverso tagli ai tassi e investimenti infrastrutturali.<\/p>\n<p data-path-to-node=\"8\">Ecco una sintesi delle dinamiche dei principali asset:<\/p>\n<table data-path-to-node=\"9\">\n<thead>\n<tr>\n<td><strong>Materia Prima\/Indice<\/strong><\/td>\n<td><strong>Performance \/ Livello (Gen 2026)<\/strong><\/td>\n<td><strong>Driver Principale<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td><span data-path-to-node=\"9,1,0,0\"><b data-path-to-node=\"9,1,0,0\" data-index-in-node=\"0\">Indice MSCI Mining<\/b><\/span><\/td>\n<td><span data-path-to-node=\"9,1,1,0\">+90% (da inizio 2025)<\/span><\/td>\n<td><span data-path-to-node=\"9,1,2,0\">Domanda AI, deficit d\u2019offerta<\/span><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><span data-path-to-node=\"9,2,0,0\"><b data-path-to-node=\"9,2,0,0\" data-index-in-node=\"0\">Rame<\/b><\/span><\/td>\n<td><span data-path-to-node=\"9,2,1,0\">+50% (da inizio 2025)<\/span><\/td>\n<td><span data-path-to-node=\"9,2,2,0\">Transizione energetica, data center<\/span><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><span data-path-to-node=\"9,3,0,0\"><b data-path-to-node=\"9,3,0,0\" data-index-in-node=\"0\">Argento<\/b><\/span><\/td>\n<td><span data-path-to-node=\"9,3,1,0\">Sopra i 100 $ l\u2019oncia<\/span><\/td>\n<td><span data-path-to-node=\"9,3,2,0\">Rifugio sicuro, domanda industriale<\/span><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><span data-path-to-node=\"9,4,0,0\"><b data-path-to-node=\"9,4,0,0\" data-index-in-node=\"0\">Oro<\/b><\/span><\/td>\n<td><span data-path-to-node=\"9,4,1,0\">Verso i 5.400 $ (stima 2026)<\/span><\/td>\n<td><span data-path-to-node=\"9,4,2,0\">Rischi geopolitici, deficit USA<\/span><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<h3 data-path-to-node=\"10\">Valutazioni e il valzer delle fusioni<\/h3>\n<p data-path-to-node=\"11\">Nonostante il rally, il settore minerario appare sorprendentemente sottovalutato. L\u2019indice Stoxx 600 Basic Resources viene scambiato con un rapporto prezzo\/valore contabile prospettico di circa 0,47 rispetto all\u2019MSCI World. Si tratta di uno sconto del 20% rispetto alla media storica di 0,59, un dato che evidenzia come il mercato non abbia ancora prezzato del tutto l\u2019importanza strategica di queste risorse.<\/p>\n<p data-path-to-node=\"12\">Le grandi aziende lo sanno e stanno preferendo \u201ccomprare\u201d piuttosto che \u201ccostruire\u201d, scatenando una stagione di fusioni e acquisizioni (M&amp;A). Tra le operazioni pi\u00f9 rilevanti:<\/p>\n<ul data-path-to-node=\"13\">\n<li>\n<p data-path-to-node=\"13,0,0\"><span class=\"citation-352 citation-end-352\">L\u2019acquisizione di Teck Resources\u00a0<a href=\"https:\/\/www.angloamerican.com\/investors\/anglo-american-teck-merger\">da parte<\/a>\u00a0di Anglo American.<\/span><\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p data-path-to-node=\"13,1,0\">Il potenziale, gigantesco, accorpamento tra\u00a0<a href=\"https:\/\/scenarieconomici.it\/rio-tinto-e-glencore-riaprono-il-dossier-verso-un-colosso-minerario-da-200-miliardi\/\">Rio Tinto e Glencore<\/a>.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p>Insomma la ricchezza del settore sta spingendo verso progressive fusioni.<\/p>\n<h3 data-path-to-node=\"14\">I rischi all\u2019orizzonte<\/h3>\n<p data-path-to-node=\"15\">Naturalmente, non mancano le nubi. I grandi colossi come BHP e Rio Tinto dipendono ancora pesantemente dal minerale di ferro, che sconta il collasso del precedente superciclo edilizio cinese. Inoltre, la velocit\u00e0 di questo rally invita alla prudenza. Bank of America ha recentemente ridotto il giudizio sul settore in Europa, citando il rischio di sorprese economiche negative.<\/p>\n<p data-path-to-node=\"16\">Quando il prezzo di un asset si muove in modo parabolico \u00e8 saggio essere cauti, ma \u00e8 innegabile che i fondamentali siano solidi. Se l\u2019inflazione e le politiche fiscali espansive continueranno a dominare l\u2019agenda globale, il sottosuolo rimarr\u00e0 un posto molto redditizio dove guardare.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<p data-path-to-node=\"16\">\n<p data-path-to-node=\"16\"><strong>FONTE:<\/strong>\u00a0<a href=\"https:\/\/scenarieconomici.it\/il-nuovo-superciclo-delle-materie-prime-come-i-titoli-minerari-stanno-umiliando-i-giganti-del-tech\/\">https:\/\/scenarieconomici.it\/il-nuovo-superciclo-delle-materie-prime-come-i-titoli-minerari-stanno-umiliando-i-giganti-del-tech\/<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>di SCENARIECONOMICI (Fabio Lugano) &nbsp; Mentre l\u2019Intelligenza Artificiale fa notizia, sono le aziende minerarie a fare profitti. Rame, oro e argento guidano un rialzo del 90% del settore dal 2025. 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